bbin官方网站:季节性因素似乎也有利于股市表现

具体来说，第一，宽松政策正在加速。高盛认为，与以往相对局部的宽松政策不同，中国政府最近推出了一系列密切协调的政策。尽管推出“大规模刺激”的可能性很低，但已宣布的政策组合应有助于稳定增长和降低系统性风险。

第二是周期性改善。高盛(Goldman Sachs)指出，中国8月份的数据显示出增长企稳的迹象。库存周期的变化、政策刺激的滞后效应以及全球制造业周期触底是高盛经济学家对2023年下半年增长预测高于市场预期的几个关键因素。bbin官方网站

三是市场技术导向好。高盛表示，在2008年、2014年和2020年三次房地产主导的宽松时期，(股票)市场反弹了10%至20%。此外，季节性因素似乎也有利于股市表现。过去10年，股市第四季度的平均回报率为4%，而第一至第三季度的平均回报率为- 1%。

第四，估值偏低。高盛表示，MSCI中国指数和沪深300指数目前的动态市盈率分别为10倍和11倍，分别比5年平均水平低18%和11%。与发达市场和不包括中国的新兴市场相比，它们分别较低。40%和30%都处于历史低点。第五是低位。高盛指出，海外对冲基金和公募基金的仓位处于低位，近期北向资金流出达到2014年跨港通建立以来的最大水平。